télécharger 385.53 Kb.
|
![]() ![]() Chargée de cours : Mme.Negre Emmanuelle.negre@umontpellier.fr Modalités de control : 17 novembre (révision jusqu’au chapitre 4 inclus) !!!! Le Plan : Introduction à l’analyse financière Chapitre Introductif : Principes de base de la comptabilité Chapitre 1 : Analyse de l’activité de la performance Chapitre 2 : Analyse statique de la situation financière Chapitre 4 : analyse de la rentabilité des risques Chapitre 5 : Works CitedFinance d’entreprise, P.vernimmen, Dalloz
L’analyse financière consiste à lire et interpréter les états financiers de l’entreprise et apporter des appréciations sur sa situation financière en faisant le diagnostic financier. Variété des parties prenantes :
La définition relative de l’analyse financière : Ensemble des techniques qui visent à connaître la situation financière de l’entreprise via un diagnostic financier. C’est une démarche qui s’appuie sur l’examen critique de l’information comptable et financière fournie par une entreprise à destination des tiers. La démarche de l’analyste financier :
Diffusion obligatoire 4 mois après la clôture des comptes, il comprend les comptes annuels, le rapport de gestion (information sur la structure du capital, information sur les résultats et sa situation financière, risque et incertitude sur l’entreprise).
Diffusion obligatoire deux mois après la fin du semestre, il comprend des comptes semestriels, rapport semestriel d’activité ‘’ce sont les évènements survenu pendant le semestre et les risques et incertitudes’’
Diffusion obligatoire pour les trimestres 1 et 3 seulement, et se fait 45 jours après la fin du trimestre, l’information peut juste être qualitative, pas d’obligation de faire des comptes trimestriels en tant que tel.
L’entreprise à l’obligation de mettre en ligne son rapport annuel pour les investisseurs, ou bien sur le site de l’AMF. Il est diffusé 20 jours après la publication du rapport financier annuel, comporte l’ensemble des informations qui ont été rendu publique sur les 12 dernier mois. Il y a de l’information volontaire « information dont la diffusion n’est pas obligatoire pour l’entreprise » pour essayer de manipuler le destinataire de l’information, communication faite via des graphiques (biaisé par certaines entreprises pour maquiller la situation financière)
On va ensuite enrichir l’information par des comparaisons
Analyse statique / analyse dynamique Confronte des observations qui ont été effectuée pour une entreprise à des moments différents, cela amène l’analyste financier à faire des interpolations. Tableau de flux financier
On prend les entreprises appartenant au même secteur d’activité et ayant la même taille
Norme objectif : demander par l’entreprise Norme contrainte : les banquiers Normes moyennes ou médianes : secteur L’analyse financière s’insère dans une discipline globale qui est le diagnostic financier. Conclusion :
_____________________________Résumé et Questions__________________________ L’analyse financière est une discipline d’information légale via un diagnostic financier. L’analyste financier a une démarche à suivre et doit s’appuyer sur les rapports qui sont émises par l’entreprise. Objet du Cours ? La démarche de l’analyste financier ? Les parties prenantes ? Définition de l ‘analyse financière ? Chapitre Introductif :
Document obligatoire qui sert à enregistrer au jour le jour et de façon chronologique les opérations comptables qui sont réalisées par l’entreprise.
Enregistrement de chaque compte de façon synthétique.
Document qui synthétise en une page les comptes qui ont été enregistré au journal selon le PCG (Plan comptable général).
L’actif est un élément identifiable du patrimoine de l’entreprise, ayant une valeur économique positive pour l’entreprise, c’est à dire un élément générant une ressource que l’entité contrôle du fait d’évènement passé et dont elle attend des avantages économiques futur (généré des flux de trésorerie) : séparable de l’activité de l’entreprise. Escompte : l’entreprise reste toujours propriétaire de l’effet de commerce et en garde donc la responsabilité. EENE (Effet escompté non échu) ‘’ mentionné obligatoirement dans l’annexe’’ VMP : Valeur mobilière de placement L’entreprise investit dans les instruments financiers « spéculation » dans le but de percevoir une rémunération. Application : L’entreprise vend des produits pour un montant de 100 000 HT, Le client règle 30% du total au premier semestre N+1, et fournie un effet commerciale des 70% restant à l’entreprise, l’entreprise fait un escompte à la banque moyennant un forfait de 5% Du montant.
Compte de régularisation :
Application 3 : Un client achète à une entreprise américaine des produits d’une valeur de 150 000$, ils conviennent de règlement en 90 Jours. Mais le cours de change était 1€=1,35$ au moment de l’achat, au moment du règlement le cours de change était 1€=1,30$.
Application : Immobilisation corporelle : Durée de vie : 5 ans Acheté au 1/01 n-3 Prix d’achat= 100000 HT
Les caractéristiques du passif :
Légales : obligatoires en vertu de la loi, 10% du capital social Statutaire : Facultative : que l’entreprise crée volontairement
Provision constituée pour couvrir d’éventuel risque ou charge qui entraineront des sorties de liquidités.
Financière : Emprunt ETC Emprunt obligataire Exploitation : Fournisseur ![]() Conclusion : Les informations du bilan servent de base à l’analyse financière mais nécessitent un retraitement. Les questions à se poser : La solvabilité de l’entreprise ? L’identité des financeurs ?
Il sert à mesurer l’activité de l’entreprise sur un exercice donné (une année)
Non décaissable : Immobilisation Décaissable : donne lieux à des flux des sorties
Encaissable : Non encaissable :
Elément d’exploitation : Vie courante de l’entreprise, son cœur de métier. Eléments Financiers : Activités financières de l’entreprise Eléments exceptionnels : lié à une activité non récurrente, vente d’immobilisation.
Chapitre 1 : Analyse de l’activité et des performances
Il y a 8 SIG, selon la nature de l’activité de l’entreprise, on n’aura pas la même méthode de calcul. Activité commerciale : le premier SIG est la marge commerciale. Activité industrielle : le premier SIG est la production de l’exercice. Activité commerciale et industrielle : les deux en même temps.
Objectif du SIG : mettre en évidence les principales décisions de gestion qui ont conduit à la formation du RNC.
Permet de mesurer l’activité de production de l’entreprise sur un exercice donné.
=
Indicateur de performance commerciale de l’entreprise, elle est déterminante pour la rentabilité de l’entreprise
![]() Illustration :
Les deux premiers SIG ? Le produit de l’exercice et la marge commerciale PE= 1.705.000 MC=35.000 Le chiffre d’affaire ? Production vendue + vente de marchandise 1.685.000
Richesse créée par l’entreprise sur un exercice donné CEPT : Consommation acheté à l’extérieur de l’entreprise :
Mesure la performance économique de l’entreprise, c’est-à-dire sa capacité à générer de la richesse grâce à son exploitation, indépendamment de sa politique d’investissement et d’amortissement indépendamment de ses éléments exceptionnelles. Méthode de Calcul de l’EBE :
Mesure la performance commerciale et ou industrielle de l’entreprise en tenant compte de sa politique d’investissement, indépendamment de sa politique financière et des éléments exceptionnels
C’est le résultat provenant de l’activité normale et courante de l’entreprise indépendamment de l’activité exceptionnelle. RE + Résultat financier +- Les cotes part sur résultat réalisé en commun (Entreprise détient une part d’autre entreprise)
Mesure l’impact des opérations non courantes de l’entreprise sur le résultat de l’exercice, alors on distingue :
Produit exceptionnel sur opération de gestion : pénalité perçu, les dotations Produit exceptionnelle sur opération en capital : Produit sur cession d’élément d’actif
Participation des salariés au résultat de l’entreprise à chercher
![]()
C’est une approche plus économique, elle permet d’avoir une perception plus juste de l’activité et des facteurs qui sont utilisés par l’entreprise pour réaliser son activité. Pour le SIG CdB on retraite les SIG PCG * les 5 retraitements :
Contrat qui permet à l’entreprise d’utiliser une machine sans être propriétaire avec la possibilité d’option d’achat. C’est assimilé à un financement par emprunt.
![]() Loyer de crédit bail (L) ![]() Application : Pour l’exercice N, l’entreprise XYZ a conclu un contrat de crédit-bail portant sur un bien de production. Les caractéristiques du contrat sont les suivantes : Machine : valeur d’origine 140 K€ (amortissable en linéaire sur 5 ans) Durée du contrat : 5 ans Valeur résiduelle à la fin du contrat : 0k€ Redevance annuelle : 40k€
Amortissement : 28k€ Redevance = 40- 28 = 12k€ Immobilisation N=140k€
Par souci d’homogénéité par rapport au personnel qui est sous contrat de travail dans l’entreprise, la CdB considère le personnel intérimaire comme charge de personnel.
![]() Chapitre 2 : Analyse statique de la situation financière ECA : Ecart de conversion actif ECP : Ecart de conversion de passif EENE : Effet escompté non échu VMP : valeur mobilière de placement SCB : Solde créditeur de banque CBC : concours bancaire courant ACHE : Actif circulant hors exploitation ACH : actif circulant d’exploitation TA : Trésorerie active TP : Trésorerie passive FNRG : Fond de roulement net global BFR : Besoin de fond de roulement BFRE (d’exploitation) BFRHE (hors exploitation)
|
![]() | ![]() | ||
![]() | ![]() | ||
![]() | ![]() | «mécanisme officiel français de stockage centralisé des informations réglementées» | |
![]() | «le cercle saint hubert de vendome» (2000 € sans hébergement du fait de leur proximité), IL est proposé d’accepter l’offre des»trompes... | ![]() | «Notre association a pour but la défense des intérêts moraux et sociaux de ses membres». L’association est apolitique et non confessionnelle... |
![]() | «testing» en France mise en œuvre par le bit avec le soutien financier de la Direction de l’Animation, de la Recherche et des Etudes... | ![]() |