Question 40 : comment le bilan d’une entreprise peut-il renseigner sur sa santé financière ?





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date de publication17.01.2020
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Question 40 : comment le bilan d’une entreprise peut-il renseigner sur sa santé financière ?
Intro : le bilan comptable permet au tiers de connapitre et de mesurer la situation patrimoniale de l’entreprise. La comparaison de plusieurs bilans permet de voir comment l’entreprise évolue dans le temps. Pour des raison de simplicité certains tiers, notamment les banques utilisent ce qu’on appelle un bialn de grand masse. (actif : immo net-axploitaion et hors exploitation et tréso passive/ passif : r structurelle, dettes exploitation et hors exploitation, tréso passive).

Cette démarche permet de mieux appréhender la santé financière d’une entreprise et d’essayer d’en déterminer les causes.

Le bilan est-il un indicateur de la situation financière de l’entreprise, comment nous montre t-il la situation financière de l’entreprise, comment peut-il nous renseigner sr cet aspect.



  1. La fonction structure


A) Son contenu et la détermination du FR


  • Actif immo brut : immobilisation corporel (immobilier, industriel) incorporel (FDC et brevet) et Financier (participation ou prêt au filiale).

Cet actif permet à l’entreprise de produire, de se développer, ou tout simplement d’exister.


  • Les ressources stable : RP (capital ; réserve, RAN et R-exercice) + quasi fp (obligation convertible, CCA) + amortissement ou provision + dettes structurelles.




  • Le FR : Le rapprochement des actif immo brut et des RS est justifié par leur caractère durable. La normalité veut quele montant des RS soit au mons égale au AMB. RS-AMB = FR

Le FR est la part des RS non affectée à des emplois stables. Le plus souvent le FR est positif. Un bon FR est signe de bonne santé et de solvabilité de l’entreprise. Il servira à fiancer tout ou partie du cycle d’exploitation de l’entreprise.


  • A ce niveau là on peut déjà juger de :



    • Solvabilité : FP / total bilan 20% négoce et 30% industrie

    • La couverture du risque

    • La capacité d’endettement de l’entreprise RP – dettes structurelles.


B) Les politiques de l’entreprise qui influent la fonction structure, quelques exemples


  • Politique d’investissement par l’emprunt et autofinancement

Exemple 150 invest, 100 emprunt cela induit un +150 en actif immo + 100 en RS


  • Politique de non distribution de dividende : résultat 100, reporté entièrement, on voit les RS + 100.



  1. La fonction exploitation




  1. Son contenu et la détermination de BFR



    • L’actif d’exploitation (et hors exploitation) :




      • Stocks et encours

      • Créance client

      • Autres créances + acompte versés

      • Charges constatés d’avance


Ces données sont étroitement liées à l’activité de l’entreprise. Plus le cycle d’exploitation est long plus l’actif d’exploitation est important.


        • Dettes d’exploitation (et hors exploitation)




          • Dettes fournisseurs

          • Acompte reçus

          • Dette fiscales


Le montant des ces dettes est extrêment important, elle permette de financer tout ou partie de l’actif d’exploitation et de compléter parfois le manque de FR. A noter depuis loi LME de 2008, délais : 60 jours émission facture ou 45 jours fin de moi.
Par ailleurs, première interprétation, des délais trop longs accordés peuvent parfois alerter en supposant des difficultés de paiement !


            • Le BFR : Actif d’exploitation et hors exploitation – dettes d’exploitation et hors exploitation

Il évolue donc en fonction du stockage, de la commercialisation, de l’encaissement…

Le BFR est plus ou moins important en fonction du cycle d’exploitation. Plus important dans l’industrie, quasi nul en grande surface.
A ce niveau là : on peut déjà étudier et capter quelques renseignements sur la situation financière :
Délai de règlement client : Créance / CATTC * 360 en fonction aussi de la taille de l’entreprise, rapport de force…

Délai fournisseur : dettes fournisseur / achats TTC * 360

Délai de rotation des stocks : stocks / CAHT


  1. les politiques d’entreprise qui influent le cycle d’exploitation




  • Politique de stockage, d’approvisionnement (stocks et encours important pour des rabais)




  • Politique commercial : délai client pour vendre…




  • Politique de production fortement intégré alors fort cycle d’exploitation donc fort BFR.



  • Exemple : Une hausse du CA grâce à des commerciaux mieux formés de 10%, les autres données reste changement. Conséquence : hausse des créaces client de 10% qu’il faut financer !



  1. La fonction trésorerie



    • Trésorerie nette : FR – BFR

Elle peut être active ou bien passive. Elle ne fait que refléter la variation des autres masses du bilan. Elle est positive quand le FR est supérieure au besoin de l’exploitation.


    • L’endettement bancaire : Il sert à fiancer une trésorerie passive. Les moyens sont :

      • Escompte : calcule encoure escompte moyen : exemple 30 jours 20 % des client paye en effet sur 100. 20/360*30 = . Montant effet /360 * nombre de jours.

      • Dailly

      • Campagne pour les activités saisonnières

      • Ligne de caisse : découvert ou FCS

Ces moyens influent directement le résultat de l’entreprise (charges financières) et sont chers.


Conclusion :

Le bilan nous renseigne sur la situation financière d’une entreprise. Il permet de percevoir l’endettement de l’entreprise, ses marges manœuvre et ses différentes politiques.
Toutefois bilan instant T,

Les variations dans le temps de la trésorerie de l’entreprise est riche d’enseignement sur la santé financière de l’entreprise (outil : tableau de trésorerie). Le bilan ne nous donne pas cette information. Pas de solde moyen bancaire par exemple.

Par exemple : gros chantier en vue mais ne sera payé que quelques jours après l’arrêté du bilan le 7 janvier. Ou bien au contraire, le client ne fait qu’essayer d’améliorer le situation financière de son entreprise en reportant certaines données….

Il ne faut pas oublier de poser les questions au client et de prendre du recul sur cette situation à un instant.

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